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新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑：梁斌 SF055来源：新世纪评级摘要：2019年第一季度公司债共发行171期，同比增长43.70%；债项信用等级主要集中于AAA级；公司债发行及交易定价较好的反映了债项等级差异；各债项等级对应3年期公司债的发行利差、交易利差均存在显著差异。

1、降准是配合下一阶段的信用扩张（专项债提速）同时降低银行负债端的成本。在上周三的国常会点评中，我们提到，“专项债的加快和提前发放，需要有货币宽松的配合，流动性在未来一段时间内，不会有太大问题。信用宽松和货币宽松，是逆周期调节政策中，一枚硬币的两面，信用的宽松，往往需要货币政策释放流动性相配合，因此，本次国常会也提到了及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，流动性层面目前无虞。”另一方面，以降准形式置换部分MLF，也有助于降低银行负债端的成本，有利于引导LPR进一步回落。

与之对比，磋商期间，美方频频通过媒体放话威胁，小动作不断，并公然于美东时间10日00：01正式启动了对华加征关税；磋商刚一结束，又扬言准备对另外约3250亿美元中国输美商品加征关税。谈判的目的是双赢，绝非单纯一方获利，更不能被逼迫着做出妥协。美方不顾相互尊重、平等互利的谈判原则，反而指责中方“背信弃义”，实在是罔顾事实、倒打一耙。

CNBC被踢出道指后光景惨淡 GE成第三大被做空的工业公司通用电气股价本周下跌7.2%，是今年以来最糟糕的一周，而华尔街对第四季度的展望也没有变得更乐观。而且在被踢出道琼斯指数之后，通用电气已经成为仅次于东芝和3M的第三大被做空的工业公司。

再次，由于当前美国经济增速已持续超过其潜在增速，正向产出缺口可能推动通胀率显著上升，而一旦核心通胀率显著上升，美联储就可能加快货币紧缩的节奏。流动性收紧与融资成本的上升，有可能加剧美国股市的调整。盛极必衰，规律使然。2018年美国股市走势具有很强的不确定性，投资者应警惕和防范风险。

1、九芝堂董事刘国超认缴厦门蓝图清创投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“厦门蓝图”）99%的出资额。因此，厦门蓝图为九芝堂关联法人。厦门蓝图持有科信美德0.86%的股权，九芝堂购买刘梅森所持有的科信美德股权，将与关联方厦门蓝图构成共同投资科信美德。本次交易应被认定为关联交易，但九芝堂既未将本次交易认定为关联交易并予以披露，亦未履行关联交易审议程序。