小明看看2012

所谓“三高”，指高市盈率、高股价、高募集资金额；所谓“超募”，指实际募集资金超过计划募集资金。这俩其实是一个事，就是发行价的问题。先看所谓“超募”问题：募集资金总额=发行股数×发行价格由于发行股数有最低限额，低于最低限额就不符合法定上市标准了，所以决定募集资金总额的只有一个变量：发行价格。

在多家公司高管纷纷增持以示对公司未来发展信心的同时，华铭智能高管打算减持引发了投资者的关注，有中小投资者在互动易等平台向董秘提问：此番高管减持如何让股民坚定信心持有贵公司？华铭智能回复表示：“小散：您好！上市快四年了，公司高管第一次发布减持预披露，请注意是公司高管，不是公司实际控制人，是上市超过三年，不是上市一年，高管的心意天地可鉴。”

谈到2018年宏观经济政策走向，林采宜认为，货币政策上，中国将会降低不良资产拨备率，降低准备金率，调整各种监管指标。通过上述措施降低商业银行资金成本，以此减缓利率上行压力，并在此基础上利用各种货币政策工具调整流动性。“在上述背景下，海外资产配置是对冲宏观风险的重要渠道。”林采宜表示，现在面临一个比较大的问题是，中国资本的市场量级不断上升，资产配置与成熟发达国家相比却主要是在配合国内的资本市场，无论是债券还是股票。从基金来看，美国已经是一个非常巨大的金融市场了，但美国投资者投资于海外的基金却占其共同基金的15.8%，持有的海外股票型基金占股票型基金的25.21%。而中国投资者持有的QDII基金在共同基金中的占比仅0.95%。

然而，神州优车的收购公告同样披露去年10月宝沃汽车的评估报告，以去年8月31日为基准日，按照不同评估方法，宝沃汽车的总资产为118亿或126.6亿，净资产为51.4亿或59.2亿。这也意味着，宝沃汽车在过去几个月里通过财务处理大幅调降了其总资产、净资产。长盛兴业三个月的过渡帮助神州优车完美解决了重大资产重组的障碍：假设神州优车去年底直接收购宝沃汽车，将触发非上市公司重大资产重组。

其实在机制设计上，高价剔除10%，再用4数区间框一下，基本就能保证70%以上的投资者认可发行价了。在绝大多数网下机构投资者都认可发行价的情况下，如果说发行价是偏高的，那只能是投资者出价是偏高的。新股不败是A股的常态，上市当日甚至上市后一周内就破发，那已经是很遥远的事情了。网下的机构投资者们出价申购新股，最重要的考量是预期新股上市后的价格是高于发行价的，尤其在公募、保险等机构投资者的报价中还要抽取10%的账户锁定6个月的情况下，可以认为这些机构投资者预期上市后6个月股价也不会跌倒发行价以下。

对此，我国网友霸气回应：“中国目前拥有近14亿人口，只有强大的国防力量才能保证祖国繁荣富强，人民安居乐业，就中国目前的国力来说不仅造得起，也养得起，就算没有我们一人捐100就够了。”不过，如美媒所说的1年1艘军舰确实是一个艰巨的任务，我国海军自然是要保持强大优势，但建造速度则还是以我国海军的需求为准，但这也说明美国承认了“中国速度”。（作者署名：前沿哨所 叮允）